同社は安定した規制事業を基盤に、インフラ更新と事業の再編で持続的な成長を目指しています。具体的には配管やガス設備の交換・更新などの「代替インフラ投資」を優先し、規制当局を通じたコスト回収メカニズム（発注・追跡制度や特別回収手段）を活用して投資回収を図る方針です。加えて、子会社であったCenturiの株式公開（2024年4月のIPO）や将来的な持株比率の調整を通じて資本効率を高める計画を示しており、税務上の連結除外は同社がCenturi普通株式の80%未満を保有する時点で生じると明記されています。

同社は投資の重点を設備更新、安全・品質向上、人材育成に置き、ここで差別化を図っています。たとえばCenturi側は2024年の売上の約80%を単価・時間・資材契約（T&Mや単価契約）で稼ぎ、顧客との平均取引継続年数は20年以上と長期関係に強みがあります。こうした安定した受注基盤に加え、安全教育や現場の訓練、コミュニティ連携や奨学金制度など人材投資を徹底しており、これが競合と比べた品質と対応力の差別化要因になっています。

同社は新市場や事業拡大について、Centuriを通じた地理的拡大とサービス拡充を重視しています。Centuriは87拠点で45州とカナダ2州をカバーし、400社超の顧客にサービス提供しており、復旧工事や公共事業の代替市場などインフラ需要のある領域での拡大を狙っています。一方で買収による拡大は負債増加や株式希薄化のリスクを伴うため、同社は資金調達手段や規制対応、買収後の統合効果を慎重に評価しつつ段階的に展開する方針です。

同社は技術革新とリスク管理にも注力しており、設備の状態監視や送配ガスの安全管理、サイバーセキュリティ対策に具体的な投資を進めています。社内では配管健全性の監視やデータ解析の導入、定期的な安全訓練を実施しており、サイバー脅威に対するリスク評価と管理体制の強化を継続しています。これらは運用の効率化と事故・中断リスク低減に直結する施策であり、顧客信頼の維持と長期的なコスト抑制を同時に目指しています。

	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	2022/12	2023/12	2024/12
ROA	3.3	2.7	2.8	2.8	1.9	-1.5	1.2	1.7
ROE（％）

Southwest Gas Holdings, Inc.【SWX】その他