RUSH ENTERPRISES INC TXRUSHA

RUSH ENTERPRISES, INC.は米国とカナダ・オンタリオで商用車向けの統合ディーラー網を運営しています。新車と中古の商用トラック販売を主力に、部品販売、整備、鈑金・修理、車両架装、リース・レンタル、さらに自動車向けの融資や保険までワンストップで提供しています。

主要顧客は運送会社やフリート保有企業、建設業者、自治体などの商用車オーナーです。収益は新車・中古車の販売が柱ですが、部品や整備などのアフターマーケットと金融・保険収入が利益率を押し上げ、特にアフターマーケットは景気循環の影響を受けにくい収入源になっています。

同社は各店舗を販売、整備、部品、衝突修理などの部門単位で管理し、拠点ごとに目標を設定して運営効率を高めています。移動整備ユニットや現地作業技術者、テレマティクス支援、独自部品ライン、メーカー認定の架装サービスなど多様な製品・サービスラインを展開し、買収や新規出店でネットワーク拡大を進めています。

同社は、統合されたディーラー網を軸に売上と収益性の拡大を目指しています。2024年の総売上は78億0470万ドルで、同社は部品・整備などの「アフターマーケット」事業を収益の柱に育てることで景気変動の影響を和らげようとしています。2025年見通しでは、米国の大型トラック（Class 8）で市場シェアを5.8〜6.3％に維持し、米国で14,500〜16,000台、カナダで約500台の新車販売を見込むなど具体的な販売目標を掲げており、全体でも中型〜軽型や中古車、リース・レンタルの売上改善を通じて成長を図る計画です。

同社は重点投資分野として、販売拠点の設備、人材、マーケティング、情報システムに継続的な資本投入を行っています。2025年はリース用車両の購入・リースに2億〜2億5千万ドル、コンピュータや整備工具などの定常的な設備投資に3,500万〜4,000万ドルを見込んでおり、ディーラー単位で目標管理を行いマネジャー報酬を連動させる運営で差別化を図っています。さらに、自社での部品ブランドや工場認定の組付けサービス、モバイル整備車隊や顧客先での出張整備などを展開し、部品・整備収益（2024年は約25.16億ドル）を高めることで粗利率改善を目指しています。

同社は地理的拡大と選択的な買収による事業拡大を継続しています。新規拠点は既存の商圏での補完や未進出地域での取得を通じて増やす方針で、近年もネブラスカのPeterbilt買収（約1,650万ドル、2024年7月）やシカゴのFordディーラー買収（約1,630万ドル、2023年12月）などを実行しています。カナダのRTCへの持分追加取得（2022年に約2,000万ドルで80％支配）により同地域の統合効果も狙っており、ディーラー契約の更新リスクはあるものの、拠点投資やメーカーとの密な対話、州ごとのディーラーフランチャイズ法による保護を活用して契約継続を確保する方針です。

同社は技術革新にも積極的に取り組んでいます。車両遠隔監視（テレマティクス）や在庫・発注の自動化で顧客の運行効率や部品回転を改善し、整備サービスの稼働率向上を図っています。一方で、電動化などの技術進化が部品需要を変えるリスクを認識しており、代替燃料車の導入支援や関連サービスの提供を通じてビジネスモデルの適応を進めています。加えてサイバーセキュリティはCIO主導、経営層と監査委員会の監督の下で脆弱性評価や演習、従業員教育を実施するなど具体的な管理体制を整えています。