Primo Water CorpPRMW

Primo Water Corpは、大型ボトルの定期配送やボトル交換・再充填、浄水機や給水機の販売・レンタルを中心に、水に関わるソリューションを提供する企業です。事業の軸は3ガロン以上の大容量ボトルによる定期収入モデルで、家庭や事業所に安定して高品質な飲料水を届けています。

同社の主要な顧客は一般家庭や小規模事業所に加え、大手企業や小売業者まで幅広く、直接配達と小売チャネルの双方から収益を得ています。定期配送や交換サービスによる継続課金が売上の基盤になっており、ディスペンサー本体や浄水カートリッジの販売・レンタル、オンライン販売も重要な収入源です。

同社の事業は水の配達、ボトル交換・再充填、据え置き・卓上の給水機、家庭・業務用の浄水ソリューション、オフィス向けの飲料サービスなど複数のプラットフォームで構成されています。ディスペンサーは温冷や飲料抽出などの機能やデザインの幅を持たせて販売・レンタルし、ルートセールスとデジタル窓口を組み合わせて顧客の利便性と利用率向上を図っています。さらに、規模を生かした運用効率の改善やカーボン中立・資源循環の取り組みにも注力しています。

同社は「大容量ウォーター（3ガロン以上）」を中心としたサブスクリプション型の収益モデルを基盤に、ピュアプレイの飲料水ブランドでの業界リーダーを目指しています。2023年の連結売上高は約17.7億米ドル、調整後EBITDAは380.7百万米ドル、営業活動によるキャッシュフローは289.2百万米ドルとなっており、これらの実績を踏まえて顧客基盤の拡大と収益性向上を追求しています。2023年には欧州事業を約565.9百万米ドルで売却し、同社は残る国際事業の段階的な売却を進めることで北米への経営資源集中を図っており、株主還元も重視して2023年通期で四半期配当は1株あたり0.08ドル（合計約51.8百万ドル）、さらに自社株買い枠は欧州売却後に合計で最大75百万ドルに拡大しています。

同社が重点投資する分野は明確で、まず製品面では家庭・オフィス向けディスペンサーと浄水（活性炭、逆浸透など）ラインナップの強化に注力しています。ディスペンサーは温冷や抽出機能の追加、デザインの多様化などで小売と直販の両チャネルに売り込む方針で、レンタルモデルも拡充して利用率と継続課金を高める戦略です。オペレーション面では国内に38の製造拠点と186の支店・倉庫を持つ配送ネットワークを活かし、調達チームの整備やサポート機能の中央化でコスト低減とルート密度の最適化を図ることで競合との差別化を図っています。

新市場開拓と事業拡大では、同社は未だ浸透率が低いと見る住宅および中小企業市場への深耕を優先しています。小売および自社ECを通じたディスペンサー販売で顧客接点を増やし、その後の容器配送やフィルター販売でのクロスセルを狙う戦術を取っています。また、データ駆動の顧客獲得施策を用いて顧客単価や定着率を高めることを目指しており、戦略的な買収や事業売却といった選択肢も継続的に評価しています。ただし国際事業の売却に伴い地理的多様性は低下するため、北米市場の景況変動に対する感度は高まる点を同社自身も認識しています。

技術革新への取り組みとしては、顧客体験を高めるインタラクティブなデジタル接点とeコマース基盤の整備を優先しています。顧客が注文・配達管理を行えるオンラインプラットフォームやコールセンター指標の可視化により離脱低減とLTV向上を目指し、ディスペンサー側でもサービス効率を上げる設計改善を進めています。併せて情報セキュリティ対策やサードパーティーの監視、社員向けの年次セキュリティ教育を実施し、システムの安定稼働と顧客データ保護にも投資しています。