NOCOPI TECHNOLOGIES INCNNUP

NOCOPI TECHNOLOGIES INCは、特殊な反応性インクの開発と販売を主事業とする企業です。同社は、色が変わる演出を可能にする遊具・教材向けのインクや、文書や製品の真正性を確認して偽造を防ぐ認証用インクを主力製品としています。

同社の主要顧客は教育・玩具分野と文書・製品認証分野で、収益は主に技術の独占・非独占ライセンス料と、ライセンシーやその印刷業者向けの製品販売およびロイヤルティから成り立っています。事業は米国で運営していますが、欧州、南米、アジア、オーストラリアのライセンシーや顧客が売上の大部分を占めており、国際的な販売が収益を牽引しています。

同社は「RUB & REVEAL」や「Rub‑it & Color」などの特許技術を保有し、セキュリティインク、色活性化インク、ライセンス事業という軸で製品ラインを展開しています。研究開発と品質管理、顧客先での製造支援に力を入れ、顧客用途向けの応用開発や新製品投入で事業の拡大を図っています。

同社は短中期的に既存のライセンス関係を最大限に活用して収益基盤を安定化・拡大することを成長戦略の核心に据えています。具体的にはエンターテインメント・玩具分野で長年製品化実績のある二つの主要ライセンシーが今後製品群を拡大する見込みで、これによりライセンス収入やインクの販売を増やす計画です。財務面では市場評価額が2024年6月30日時点で約20,749,000ドル、発行済株式数が2025年3月14日時点で10,792,913株であることを踏まえ、資金調達の可能性を排除せず、必要に応じて追加の債務や株式を検討すると明記しています。

同社は重点的に特許保有の「反応性インク」と「セキュリティインク」の開発・製造に投資し、ここに他社との差別化を置いています。例えばRUB & REVEALやRub‑it & Colorといった技術は複数国で特許保護されており、品質管理体制として研究所での分析やライセンシー現場での技術者派遣による製造指導を行うことで、価格競争ではなく技術とサービスでの優位性を目指しています。生産面では、需要拡大に備えて設備投資を行う方針であり、資金が確保できればインク生産能力の増強に向けた資本支出を実行する意向です。

同社は新市場開拓について、既存のエンタメ・玩具市場以外にも書類・ブランド認証などのセキュリティ用途や非セキュリティ用途への展開を進めています。国際的な販売比率は高く、2024年はおおむね77%が国外からの売上であることから海外のライセンシーや販売先の拡大にも注力しており、また将来的には補完的な事業・技術を得る目的の買収検討も継続するものの、買収経験は限られるため慎重に進めるとしています。拠点面ではキング・オブ・プルーリア（PA）の施設を維持し、最近のリース改定で借地を2027年末まで延長した（初期月額賃料7,147ドル、年3.5%エスカレーション）など、事業基盤の確保にも取り組んでいます。

同社は技術革新に対して継続的に投資しており、研究開発は製品改良、顧客別応用、適用分野の拡大という三本柱で進めています。研究開発費は2024年に約178,200ドルを計上しており、特許維持や新技術の出願・保護にも資源を割いています。併せて生産効率や廃棄削減、原材料の調達改善にも取り組み、情報セキュリティ面では外部顧問の活用やファイアウォール、ウイルス対策、サイバー保険の導入でリスク管理を行うなど、技術・運用両面で競争力を高める姿勢を示しています。