西部技研 (6223) 株価

**西部技研の事業内容について**

西部技研は、独自のハニカム加工技術を核として、デシカント除湿機や有機化合物濃縮装置などの環境関連装置を製造・販売している専門メーカーです。同社の製品の心臓部となるハニカム構造体は、蜂の巣のような形状で空気抵抗が少なく表面積が広いという特徴を持ち、これに様々な機能材料を組み込むことで高性能な空調・環境装置を実現しています。

同社の主力顧客は、リチウムイオン電池や半導体などの先端技術製造業、食品・製薬工場、自動車塗装工場などの産業用途が中心となっています。収益は装置本体の販売に加え、設置工事やメンテナンス、ローター交換などのサービス事業からも得ており、長期にわたる顧客との関係を構築しています。また、小型機のレンタルサービスも提供し、多様な顧客ニーズに対応した収益構造を持っています。

事業は空調事業の単一分野ですが、製品ラインは多岐にわたります。主力のデシカント除湿機は、特に車載用電池製造で求められる超低湿環境の実現において、従来の冷却式では不可能な性能を発揮し高い評価を得ています。有機化合物濃縮装置は環境規制の厳格化を背景に需要が拡大しており、全熱交換器も省エネルギー装置として幅広い施設で採用されています。同社は国内4工場に加え、海外6拠点で生産を行い、約50か国への販売網を構築しています。

西部技研は「環境に優しい空気のソリューションを届ける」というパーパスのもと、2024年を起点とする3か年中期経営計画を推進しています。同計画では2026年12月期に売上高360億円、営業利益率12％、EBITDAマージン15％、ROE13％の達成を目標としています。基本方針として「コア事業での市場シェア拡大」「成長事業の本格始動」「グループガバナンスの強化」の3つを掲げ、持続的成長の土台作りを進めています。

重点投資分野では、急成長するEV用リチウムイオン電池市場と半導体関連市場に注力しています。エナジーデバイス領域では車載用電池製造の最適環境創出に向けたトータルエンジニアリングを提供し、半導体・半導体材料領域では製造に必要なクリーン環境のソリューション提案を強化しています。主力のデシカント除湿機では品質と性能での差別化を図り、VOC濃縮装置では世界30か国以上の顧客基盤を活用してローター交換を含むサービス事業を拡充する戦略です。

新市場開拓では、従来の機器・装置販売中心のコア事業に加え、顧客の製造工程における最適空間創出のためのトータルエンジニアリングを成長事業として本格展開します。この新規事業では2027年に年間10億円の事業規模達成を目指しています。地域展開では、需要が高い日本市場での売上拡大を図る一方、景気低迷の中国市場では競争激化に対応し、インドや東南アジア諸国など新興市場での需要開拓を進める計画です。

技術革新への取り組みでは、福岡県宗像市での除湿ローター生産工場新設や中国での板金加工内製化工場建設など、生産能力と効率性の向上に積極投資しています。同時に、将来のリチウムイオン電池産業の成長鈍化やVOCを含まない代替技術の普及に備え、次世代製品の開発にも注力しています。また、海外主要拠点での24時間サービス体制構築や、利益率の高いサービス事業の海外展開により、継続的な収益基盤の強化を目指しています。