ESTEE LAUDER COMPANIES INCEL

ESTEE LAUDER COMPANIES INCは世界的な高級化粧品メーカーで、スキンケア、メイク、香水、ヘアケアを中心に多数のブランドを展開しています。研究開発とブランド力を重視し、製品と顧客体験の両面で高付加価値を追求しています。

同社の主な顧客は高級百貨店や専門店を利用する消費者や、ブランド直営のオンラインストア・旅行小売りを利用する旅行者です。収益はブランドと販売チャネルの多様化に支えられており、特にスキンケアや香水などの高付加価値商品が利益を牽引しています。

事業は製品カテゴリー別（スキンケア、メイク、香水、ヘアケア）に整理され、地域別には米州、欧州、アジア太平洋での販売が中心です。自社工場と外部委託を組み合わせた供給網と、店頭での「ハイタッチ」接客やデジタルを融合したオムニチャネル戦略により、新製品投入や市場対応を図っています。

同社は長期的な売上・収益の成長と株主価値の最大化を目指しています。具体的には地域（北米、欧州、アジア）・カテゴリー（スキンケア、メイク、フレグランス、ヘアケア）・チャネル（百貨店、トラベルリテール、自社EC、取引先EC）にまたがる投資を続け、短期的に利益が希薄化する可能性を許容してでも長期成長を優先する方針です。財務面では、自己資本比率に対する総負債は2023年末・2024年末ともに約59％で、格付けはS&PがA（ネガティブ見通し）、ムーディーズがA1（ネガティブ見通し）となっており、営業活動によるキャッシュ創出力（2024年の営業CFは約23.6億ドル）を投資・運転資金に充てることで成長を支えています。

同社は製品開発とブランド体験への重点投資で差別化を図っています。研究開発費は2024会計年度で約3.6億ドル、約1,430人の研究・開発人材を擁し、皮膚科や大学との共同研究も活用して「ヒーロー製品」を強化する戦略をとっています。販売面では「High‑Touch」と呼ぶ対面での接客力を維持しつつ、仮想試着やコンテンツ強化、パーソナライズ施策で自社ECと小売店の双方を支援するオムニチャネルを推進しています。また製造・サプライ面では自社工場と外部委託の混合モデルを採り、2024年には日本の新工場を竣工するなど自動化と域内調達で供給の柔軟性と環境負荷低減に取り組んでいます。

同社は新市場開拓とブランド拡充にも積極的です。トラベルリテール（空港やダウンタウンの免税売場）での販路強化、米中を中心としたデジタル販売拡大、自社ブランドポートフォリオの最適化を掲げ、TOM FORDの買収（2023会計年度）やDECIEMの残り持分取得（2024年第4四半期）などのM&Aも戦略的に行ってきました。ただし同時に買収は負債増や統合リスクを伴うため、同社は資金調達やブランドの統合計画を慎重に管理し、地域別の景気変動や消費動向（例：中国やアジアのボラティリティ）をにらんだ展開を目指しています。

同社は技術革新を成長の重要な柱と位置づけています。情報技術やクラウド基盤の近代化に投資し、人工知能（AI）やデータ分析を活用して消費者トレンドの可視化、商品開発の迅速化、オンラインでの購買体験向上（仮想試着やレビュー、モバイル最適化）を進めています。併せてサイバーセキュリティ体制の強化にも注力しており、最高情報セキュリティ責任者（CISO）が主要指標を監督し、取締役会の監査委員会へ定期報告する仕組みを整え、インシデント発生時の対応計画や保険も整備しています。