COMERICA INCCMA

Comerica Incは米国を拠点とする銀行持株会社で、企業向け融資や個人向け金融サービス、富裕層向けの資産管理を中核に事業展開しています。同社は商業ローンや預金、現金管理、消費者向けローンや住宅ローン、クレジットカード、信託や投資運用、プライベートバンキングなど幅広い金融商品とサービスを提供しています。

同社の主要顧客は中小企業や中堅企業、多国籍企業、政府系の取引先に加え、一般消費者や富裕層の個人顧客です。収益は貸出に伴う利息収入が中心で、口座手数料や決済サービス、投資運用・信託報酬などの非利息収入も重要な柱になっています。同社は資金の調達や金利リスクの管理を集中させる仕組みを採用し、貸出残高や預金量、手数料収入の変動が業績に直結します。

事業は大きく商業銀行、リテール銀行、資産管理の三本柱に分かれ、財務・その他の部門が全社の資金管理や保有証券を扱います。商業銀行は企業向けの貸出、現金管理、国際取引や資本市場サービスを担い、リテール銀行は個人の預金集めや消費者向けローン、住宅ローンの組成を行っています。資産管理は富裕層や法人向けに総合的な財務計画、信託業務、投資助言・運用、事業承継支援などを提供しています。

同社は資本効率の向上と株主還元の強化を目指しています。2024年末の総資産は約793億ドルで、同年の平均普通株主資本は60億ドル、自己資本利益率は11.23%でした。株主還元では、2024年に約150万株を平均63.50ドルで自社株買いし、2025年第一四半期には5,000万ドルの追加買戻しを実施する旨を発表、買戻しは公開買付型の事前決済契約を通じて約80%を先行受け取りしています。これらの施策を通じて同社は資本配分を最適化し、株主価値の向上を図っています。

重点投資分野は商業銀行業務、リテール銀行、ウェルスマネジメントの三本柱に集中しています。同社は中堅企業向けの商業ローンやキャッシュマネジメント、決済ソリューション、国際貿易金融といった法人向けサービスを強みとし、個人向けには預金や住宅ローン、クレジット商品を提供、富裕層には信託・資産運用・私的銀行サービスを提供しています。差別化戦略としては業界別の知見に基づく関係構築と、貸出・預金の内訳や利回りを社内の資金移転価格で管理することで金利変動リスクを中央の財務部門で統制する仕組みを活用しています。

新市場開拓や事業拡大は主に中堅企業や国際取引を行う顧客層への深耕を通じて行う計画です。貸出拡大や流動性確保のために、2024年12月時点でフェデラル住宅貸付銀行（FHLB）からの借入残高は40億ドル、追加借入余力は約130億ドルといった資金手当てを整えています。一方で、将来の資本規制（いわゆるバーゼル3の見直し）が適用された場合には自己資本比率が約345ベーシスポイント低下する想定となっており、同社は買収などの成長投資を行う際に規制影響や資本コストを慎重に勘案する姿勢を示しています。

技術革新には顧客体験の向上と運用効率化を目的に投資を続けています。同社はデジタルチャネルや自動化、先端的な分析技術を活用して与信審査や決済処理の効率化を図る一方、サイバーセキュリティや内部統制の強化にも力を入れており、開示統制・財務報告の内部統制は有効であると経営陣が評価しています。技術投資は規制対応やコスト削減にも直結するため、同社は技術面の実行力を競争優位の重要な源泉と位置づけています。