BEASLEY BROADCAST GROUP INCBBGI

BEASLEY BROADCAST GROUP, INCは、米国で複数のAM/FMラジオ局を所有・運営し、地域や全国向けの音声コンテンツを制作する放送事業を展開しています。同社は放送を中心に、ウェブサイトやモバイルアプリなどのデジタル配信やHD Radioによる追加チャンネル活用で聴取者への接触を図っています。

主要な顧客は地域ビジネスや全国広告主、選挙関連の政治広告主などの広告主で、広告販売が収益の大半を占めています。同社はデジタル広告やスポンサーシップ、番組連動のプロモーションなどでも収入源を拡大しようとし、広告支出の季節変動や偶数年の政治広告による収益変動が生じます。

事業の中身は放送局運営とデジタル事業が主軸で、各局は番組編成やオンエア人材、営業活動を通じてローカル市場でのシェアを競っています。同社は技術導入や買収による市場拡大でコンテンツと広告商品の多様化を進め、放送とデジタルを組み合わせた販売体制を強化しています。

同社はラジオ局運営を基盤に、音声（オンエア）とデジタル、イベントを組み合わせた統合型の広告ソリューションで成長を図っています。具体的には地域ごとの「マーケット・クラスター」戦略を取り、ボストン、フィラデルフィア、ラスベガス、タンパなど主要市場での広告シェア拡大を狙っています。公開された文書では明確な売上目標の数値は示されていませんが、上場継続のために2024年9月23日に1対20の逆株式分割を実施してナスダック基準の回復を図るなど、資本市場での立ち位置を安定させる施策を講じています。財務面では2024年末時点で補足的退職給付債務が約7.31百万ドルあり、社債としては利率8.625%の債務（2026年償還）が存在する点にも留意しています。

重点投資分野は地域密着型のコンテンツとデジタル広告商品で、差別化は「ローカルの信頼」と「広告主向けのワンストップ提供」にあります。同社はデジタルでの広告販売を主体（プリンシパルとして認識）し、サードパーティのデジタル商品は月次のインプレッション目標に応じて売上を計上する運用を行っています。人材インセンティブや経営の引留めにも投資しており、2007年株式報酬制度では最大375,000株が枠として設定され、2024年末時点の未認識報酬費用は約0.9百万ドルで加重平均償却期間は約2.6年です。こうした投資で番組力と営業力を高め、地域広告の獲得を図っています。

事業拡大は既存市場の深耕と買収によるクラスタ拡大が中心です。同社は過去に外部事業（例：esports）を整理して6.0百万ドルの終了対価を得る一方、今後も局の買収により規模拡大を目指す姿勢を示しています。ただしFCCの所有規制や反トラスト審査、ハート・スコット・ロディーノ法の改訂など規制上の制約があり、買収候補の取り込みや統合には慎重な対応が必要です。買収後の統合で社内システムや文化をすり合わせる必要があり、統合失敗は業績へのリスクになると同社も認識しています。

技術面では放送品質向上とデジタル基盤の強化に注力しています。多くの局でHDラジオを導入して音質向上やサブチャンネル活用を進める一方、サイバーセキュリティ対策をNISTのサイバーセキュリティフレームワークを参照して整備し、インシデント対応計画や従業員向けの訓練、外部評価の活用を実施しています。クラウドや外部プロバイダーへの依存が高まる中で、人為的ミスや外部攻撃のリスク管理に取り組んでおり、会計・開示面でもFASBの新開示要件への対応を進めるなど、技術・ガバナンス両面で事業の安定化を図っています。