コムシード (3739) 株価

コムシードは、モバイル向けのコンテンツ配信とブロックチェーン技術を使ったソフトウエア開発を主力に事業を展開する企業です。同社はスマートフォン向けのソーシャルゲームや有料アプリを企画・開発・運営するとともに、ブロックチェーンを用いたシステムやサービスの開発・提供を行っています。

主要な顧客は一般ユーザーと企業の双方で、一般ユーザーはゲームの利用やアプリ購入で直接収益に貢献し、企業は受託開発や運営委託、ブロックチェーン導入の委託先として同社を利用します。収益構造はアプリ内課金やアプリ販売、受託開発の契約収入、さらにNFTなどデジタル資産関連の取引や手数料が柱になっています。

事業は大きく「モバイル事業」と「ブロックチェーン事業」に分かれます。モバイル事業ではSNS向けを含むソーシャルゲームの企画・運営、有料ゲームアプリの開発・販売、取引先向けのサイトやアプリの受託開発・運営を手掛けています。ブロックチェーン事業ではデジタル資産（NFT）やゲームと仮想通貨を組み合わせたサービスの設計・実装など、関連事業全般に取り組んでいます。

同社は中長期的に売上高の拡大と収益性の改善を両立させることを成長戦略の柱としています。具体的には売上高に対する経常利益率を中長期で10％程度まで引き上げることを経営指標に掲げ、主力のソーシャルゲーム「グリパチ」を中心に既存事業の盤石化を図るとともに、新たな収益源の早期創出を目指しています。既存サービスの強化と並行して、収益の安定化に資する受託運営やパブリッシング事業を拡大し、単発の売上に依存しないストック型収入を増やす施策を進めています。

同社はモバイル向けコンテンツ領域とブロックチェーン領域を重点投資分野と位置づけています。モバイル領域では、パチンコ・パチスロ系のコアなファン層を対象に、一つのコンテンツをアプリストア向け配信→基本無料のプラットフォーム展開→他社プラットフォーム提供という段階的展開で収益を最大化する方針を取っており、コンテンツ移植を社内化して外注費を抑えることで収益率を高める施策を実行しています。受託開発では、継続的な運営委託と単発の開発案件を組み合わせて安定収入を確保することで差別化を図っています。

同社は事業領域の拡大について、Ｍ＆Ａや資本業務提携を積極的に活用する計画です。既存の「グリパチ」に続くコアタイトル育成や、新ジャンルのコアユーザーを持つ企業との提携を通じて新市場へ参入し、アジアを中心とした海外展開も強化します。さらに前期から開始したブロックチェーン事業を並行展開することで事業リスクの分散を図り、ゲームパブリッシングや版権取得、業務提携による市場投入のスピードアップで早期に収益化を狙っています。

同社は技術革新を成長機会と捉え、先端技術への投資と人材育成を進めています。ブロックチェーンやデジタル資産（NFT）を活用した新サービスの設計・実装を進める一方で、スマートフォン向け技術の進化に対応するため専門人材の採用・育成や社内開発体制の強化を行い、技術変化に迅速に対応できる組織を構築しています。これにより既存事業の高度化と新規事業の早期立ち上げを両立させ、キャッシュ・フローを重視した投資を行うことで財務基盤の改善も目指しています。